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净利润增长超30%,江苏银行的稳健经营还能怎样优化?

净利润增长超30%,江苏银行的稳健经营还能怎样优化?

近日,江苏银行(600919.SH)披露其2021年业绩快报。公告显示,2021年江苏银行取得营业收入超20%增长率、归母净利润与扣非净利润双超30%增长率、营业利润与利润总额双超50%增长率的亮眼成绩.

无论是营收利润规模、还是业绩增速,江苏银行均交出了上市以来最好的答卷。

 01 

营收、净利“双飞”,利息净收入占比超70%

业绩快报显示,2021年江苏银行实现营业收入637.71亿元,较2021年的520.26亿元同比增长22.58%;实现归母净利润196.94亿元,较2021年的150.66亿元同比增长30.32%;扣费净利润192.91亿元,较2021年的147.02亿元同比增长31.21%。

净利润增长超30%,江苏银行的稳健经营还能怎样优化?

如果拉长时间走周期来看,从2021年开始,江苏银行营业收入、归母净利润、扣非净利润近三年CACR(年均复合增长率)分别为19.1%、29.8%、16.1%,增长迅猛。

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收入结构方面,以2021年数据来看,利息净收入依然是营收的重头,2021年利息净收入369.86亿元,占总营收的70%以上,不过较2021年仅上涨10%。这个比例基本上又回到了2021年的占比水准。

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分析来看,利息净收入的抬升,一方面是受2021年开始的疫情影响,银行为了稳定业绩,资源还是向传统的借贷业务倾斜,以保证营收与利润的稳定。

另一方面,这一数据也折射出在非利息收入业务拓展方面,虽然非利息收入的规模也在增长,但是明显落后于传统借贷业务的增速。在各家城商行都在大力发展非息收入同时,不进则是退的非息收入失衡,在江苏银行无疑会更加凸显。

 02 

疫情凸显审慎经营原则,个人消费贷占比现下滑

截至2021年,江苏银行各项贷款余额1.4万亿元,较20年同比增长16.52%,因尚未公布2021年全年的信贷结构,我们以2021年、2021年、2021年半年报的数据作为依据,观察江苏银行信贷结构分布情况.

从对公及个人分布来看,公司贷款占比呈现先降后升的趋势,从2021年的59.7%降至2021年的57.8%,后又升至2021年H1的59.2%。

个人贷款占比呈现稳中有升的趋势,从2021年的39.2%升至2021年H1的42.1%。

而票据贴现则直接近似清零。从2021年的110亿元降至2021年H1的3亿元。

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票据贴现大幅下滑,主要原因无外乎是近两年疫情的影响,部分公司经营风险加大。在这种情况下,以企业纯信用为基础的商业票据贴现无疑风险也将加大。从审慎经营的原则下,降低此类贷款的规模也无可厚非。

个人贷款结构分布方面,住房按揭贷款仍然是个人贷款的主要方向,住房按揭贷款从2021年的1729亿元增至2021年H1的2370亿元,增幅高达37%,不过虽然绝对值在上升,但住房按揭贷款占个人贷款的比重呈下滑的趋势,下滑的主要还是个人贷款的经营性贷款及信用卡占比的持续提升。

而近年火热的个人消费类贷款占比却呈现下滑的趋势,下滑的根本原因在于其同期增速33%不抵住房按揭贷款的37%,也远远落后于个人经营贷款的62%及信用的42%。

净利润增长超30%,江苏银行的稳健经营还能怎样优化?

净利润增长超30%,江苏银行的稳健经营还能怎样优化?

而在业务经营范围上,从2021年半年报得知,其2021年发放的贷款结构中,江苏地区的依然占据了80%以上的份额,其他的业务主要分布在环渤海、珠三角、除江苏外的长三角地区。

不难看出,该行业务布局上依然选择了沿海竞价较发达的地区,但是在江苏之外,并未有任何一个地区的贷款规模占比超过8%,可以说该行尚未走出“舒适圈”。不过这也符合监管引导服务本地的趋势。

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 03 

不良率持续走低,审慎经营“藏”利润

信贷质量方面,从2021年以来,该行不良贷款率呈现持续下滑的趋势,不良贷款率从2021年的1.41%降至2021年的1.08%,4年期间不良率下降了0.33pct,风险敞口持续缩小。

分析来看,其不良率能持续走低的原因,除了其严格的风控审核之外,也跟其贷款发布中抵押贷款类占比较高分不开关系。

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根据其2021半年财报显示,江苏银行保证类贷款占比从2021年年末的28.05%提升至2021年年中的29.98%,附担保物的贷款从2021年末的38.74%提升至2021年年中的38.25%。

叠加贷款规模的持续增加,不良率走低也在情理之中。

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不过,在财务披露层面,江苏银行并未公布按对公、对私划分的不良率,暂无法查看其个人贷款结构中各细分贷款不良率趋势。

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